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创业板距离底部的空间不远了,但时间还不够

2017-09-14 16:05 来源:互联网 编辑:admin【纠错

 在2015年6月之后,股民经历过不同形式的股灾,即资金杠杆破裂导致的暴跌;救市单独拉升权重股,造成救市底击穿后的连锁爆仓(一开始下跌过后,资金往往选择了平仓撤离,但大规模救市让投资者产生了希望,一些投资者选择等等看,结果等来更大的下跌,导致爆仓频发)。


2016年1月的熔断跌停式跳水。本来熔断是避免恐慌情绪的,往往交易所自查,公布结果平息市场担忧,但到了A股变成了交易所让投资者冷静和自查,结果流动性被锁定,跑慢了就被深套,导致所有不得不竞相撤离,形成踩踏式大跌。


2017年1月市场有过局部跳水,但当时大盘权重股护盘,随后是春节红包窗口和一季度攻势,很快市场就消化了。但恐怕谁也想不到在这一年后的2017年4月开始,骂街式监管横空出世,从高送转、次新股,甚至雄安股等逐一批评,结果出现了"周五喊话,周一跳水"的奇特场景,哪个敢出头当热点,就批斗谁,市场热点全无,导致跳水,就连作为官媒上市的新华网都忍不住高喊"交易所管的太宽了"的罕见现象。


而与之前的股灾不同,这一波股灾明显有资金护盘指数,两市前20大权重股悉数走强,导致上证50指数更是刷新年内新高;与此同时,除了大权重股之外,近9成个股下跌,超过6成以上个股普遍跌幅逾30%,虽然不及前三次股灾时8-9成比例的个股跌幅超过30%的水平,但由于同期指数跌幅较小,足以构成股灾级别。


7.17日的群体跳水,有些类似于2017年1月中上旬的调整,指数方面没有太多影响,但中小创调整压力非常大,这主要源于主板权重股的护盘,以及创业板的权重股砸盘,都是权重股,差异真的是非常大。而且,这样的走势带来一个非常明显的情况,那就是个股与指数的背离越来越大,股民应该注意到了7.17日跳水时6成个股跌幅超过5%,而随后三天的反弹中,两市涨幅超过2%的个股分别仅1成,2成左右和1成多,这意味着尽管指数新高了,但两市8成个股并没有收复失地,6成个股是在低位徘徊的。不过虽然股灾不同,但每一次股灾之后,市场总是构筑新的热点,如证金持股、险资举牌、黄金股、新能源汽车、保险股等。这些因素也是值得研究的


7.24日盘中出现了异动,即前期最强势的几个热点板块,均出现了龙头股跳水的情况,如新能源汽车的赣锋锂业、雅化股份、当升科技等;还有近期的妖股西水股份、东湖高新等从涨7%到跌4%;以及内蒙古板块的鄂尔多斯、有色金属的华友钴业、煤炭板块的平煤股份、神火股份等,也均出现了不同幅度的跳水。玉名认为这是随着反弹之后,资金恐高情绪所带来的资金兑现行为,与此同时,我们看到了高速公路为首的个股走强,公用事业板块素来以稳定著称,这说明资金开始降低风险偏好,选择了低风险品种。那么,随着创业板逐步下行,是否也有机会呢?
自创业板成立以来,创业板指数跌幅超过5%的累计共出现过41次,一半以上主要是集中在2015年股灾及2016年熔断前后。在创业板指数跌幅超过5%之后的一个月,创业板指数上涨次数共21次,占比52.5%;在创业板指数跌幅超过5%之后的两个月,创业板指数上涨次数共22次,占比55%;在创业板指数跌幅超过5%之后的三个月,创业板指数上涨次数共25次,占比62.5%。


从这个角度来看,创业板下跌之后,时间酝酿3个月以后,反弹的概率更大;而还有一个底部数据可参考,即行情从2010年12月份的1239点,最终见到2012年的585点才见到大底。而这期间可以分为两个阶段,先是1239点回落到2012年1月的612点以空间为主的调整;然后从2012年1月的612点底部磨底10个月,创出新低的585点后走出了一波反弹。由此对照,玉名认为如今创业板指数,从4037点到1700点,空间满足了,但缺乏数月的磨底阶段。现在还是存量资金博弈的市场,热点还很难在市场中全面开花,所以个股分化(大盘股内部会有所分化,中小创也会有分化),风格跷跷板效应会持续,股民不要奢望市场能有一波普涨行情。重新定价的过程在A股历史上比较正常且反复发生,市场风格不断出现转换、轮动的趋势以及价值和成长的轮回,目前正处于投资者追捧相对安全、业绩好的龙头公司的趋势中。此外,已经有类似先河环保、蒙草生态、亿纬锂能等创业板个股走出强势表现,相信未来会有更多的真成长股出现。

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